来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城价值优选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润亏损，不过管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者而言，深入了解这些数据至关重要。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益
长城价值优选混合2024年本期利润为-3883650.87元，较2023年的-11189.89元，亏损幅度明显扩大。本期已实现收益为-3954777.71元，同样处于亏损状态。这表明基金在2024年的投资运作未能取得正收益，面临较大压力。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -3883650.87 | -3954777.71 |
| 2023年 | -11189.89 | 1631.89 |
基金净值表现
2024年长城价值优选混合A份额净值增长率为-4.05%，C份额净值增长率为-4.82%，而同期业绩比较基准收益率为12.50%。这意味着基金未能跑赢业绩比较基准，与市场平均水平存在差距。从长期看，自基金合同生效起至今，A份额净值累计增长率为-11.42%，C份额为-25.39%，显示出基金在成立后的整体表现也不尽如人意。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 自基金合同生效起至今份额净值累计增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 长城价值优选混合A | -4.05% | -11.42% | 12.50% |
| 长城价值优选混合C | -4.82% | -25.39% | 12.50% |
期末资产净值与份额净值
2024年末，基金期末资产净值为82930674.14元，相较于2023年末的122123.27元，有大幅提升。期末基金份额净值A类为0.8297元，C类为0.8202元，较之前有所波动。这反映了基金资产价值和每份基金价值的变化情况。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2024年末份额净值（元） | 2023年末资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 长城价值优选混合A | 82930674.14 | 0.8297 | 122123.27 |
| 长城价值优选混合C | - | 0.8202 | - |
投资策略与业绩表现：市场波动中面临挑战
投资策略分析
2024年市场波动剧烈，年初股市下行，2月反弹，5月又跌回谷底，9月底在政策支持下急速上涨。长城价值优选混合主要筛选业绩能持续增长的公司，同时关注港股通优质标的。然而，市场的大幅波动给基金投资策略的实施带来挑战，尽管基金经理基于公司研究体系进行投资，但市场的不确定性使得投资决策难度增加。
业绩归因
基金在2024年未能跑赢业绩比较基准，主要原因可能在于市场风格的快速切换。基金持仓的公司虽具备一定基本面，但在市场短期波动中，股价未能及时反映其价值。例如，部分公司因短期基本面压力，股价受到影响，尽管长期来看可能有上涨潜力，但在2024年的市场环境下，对基金净值造成了拖累。
费用情况：管理费与托管费降低
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1079382.66元，较2023年的1770210.80元有所降低。其中，应支付销售机构的客户维护费为463552.51元，应支付基金管理人的净管理费为615830.15元。这一变化可能与基金资产规模的变动以及管理费率的调整有关，自2023年8月21日起，本基金的管理费费率由1.50%/年调整为1.20%/年。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1079382.66 | 463552.51 | 615830.15 |
| 2023年 | 1770210.80 | 637732.00 | 1132478.80 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为179897.09元，低于2023年的295035.11元。托管费的降低与基金资产净值变化及托管费率调整相关，自2023年8月21日起，托管费费率由0.25%/年调整为0.20%/年。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 179897.09 |
| 2023年 | 295035.11 |
份额与持有人情况：份额减少，持有人结构稳定
开放式基金份额变动
2024年长城价值优选混合A期初份额为114789755.33份，期末为99950205.28份，减少了14839549.05份；C期初份额为7960.60份，期末为148887.99份，增加了140927.39份。整体来看，基金总份额从114797715.93份减少至100099093.27份，减少了12.8%。这表明投资者对该基金的信心有所动摇，部分投资者选择赎回。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 长城价值优选混合A | 114789755.33 | 99950205.28 | -14839549.05 |
| 长城价值优选混合C | 7960.60 | 148887.99 | 140927.39 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为5964户，其中A类5950户，C类14户。从持有人结构看，个人投资者持有A类全部份额99950205.28份，持有C类全部份额148887.99份，机构投资者未持有。这显示出该基金主要由个人投资者持有，且持有人结构相对稳定。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额（份） | 个人投资者持有份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 长城价值优选混合A | 5950 | 16798.35 | - | 99950205.28 |
| 长城价值优选混合C | 14 | 10634.86 | - | 148887.99 |
展望与建议：关注市场变化，优化投资策略
管理人展望
展望2025年，管理人认为DeepSeek的出现将带动中国资产迎来修复行情，包括科技、制造、消费金融等领域。同时，AI应用落地将加速，相关产业链值得关注。管理人将继续关注公司价值是否被低估，构建投资组合。
对投资者建议
鉴于基金在2024年的表现，投资者应密切关注市场动态，尤其是科技和消费金融等领域的发展。对于长期投资者而言，可结合管理人的投资策略调整，继续持有并观察基金在2025年的表现。短期投资者则需谨慎考虑市场波动风险，根据自身风险承受能力做出决策。同时，投资者应关注基金投资组合的调整，以及管理人在新市场环境下投资策略的实施效果。
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